У разі невизначеності фінансовим фахівцям дуже складно спрогнозувати курс валют. Особливо чутливі до курсу валют компанії-імпортери та всі, хто імпортує товари, сировину та матеріали.
Відмінним рішенням у таких випадках буде хеджування – це процес укладання угод на купівлю чи продаж іноземної валюти у якийсь майбутній час. Такі угоди дозволяють зафіксувати курс валют та знизити курсові різниці в майбутньому.
Інструменти хеджування можуть бути:
- Біржові. До цієї групи входять опціони та ф’ючерси.
- Позабіржовими. Представлені форвардними контрактами та свопами
Опціон
Це договір із зазначенням сум і термінів, у якому обов’язки несе сторона продавця, а сторона покупця може змінювати свої правила, або відмовитися від послуг у час.
Наприклад, ви розширюєте продаж і через пару місяців вам потрібно буде купити партію товару Х. Ви виходите на біржу і купуєте за гроші це право – купити через пару місяців товар за ціною, встановленою на сьогодні. Однак якщо у вас зміниться плани, ви можете і не купувати товар. Таким чином, ваш ризик обмежений запорукою.
Фьючерс
Це договір, де продавець зобов’язаний постачати покупцю товар/послугу за вказаною ціною та у конкретні терміни.
Головною відмінністю цих двох договорів є те, що ф’ючерс – це зобов’язання обох сторін про постачання та оплату, а опціон передбачає виконання зобов’язань однією стороною та право другою.
Валютні форвардні контракти
Компанія погоджується придбати фіксовану кількість іноземної валюти у конкретну дату за певним курсом.
Це дозволяє зафіксувати обмінний курс розрахунків на дату в майбутньому.
Контрагентом зазвичай є банк, який вимагає внесення депозиту забезпечення контракту, а термін остаточного платежу настає в розрахункову дату.
Наприклад, Компанія має дебіторську заборгованість у розмірі €10 000. Компанія може укласти валютний форвардний контракт з банком на продаж за форвардним курсом 1,2, отже вона отримує фіксовану суму у розмірі $12 000 при настанні терміну погашення заборгованості незалежно від змін курсу валют .
Своп
Це торгова операція, під час якої укладаються дві конверсійні угоди. Наприклад, це може бути купівля активу (цінних паперів, валюти) та його продаж через певний термін на тих самих або змінених умовах. Тобто. це своєрідний обмін активами на обумовлений термін.
Ця тема дуже складна. Кому стало цікаво, рекомендую профільну літературу, щоб детально у всьому розібратися.
Також сподіваюся на ваші коментарі із практичними прикладами застосування 🙂
